La période d’arbitrage est ouverte du 6 au 22 novembre 2009. A ne pas confondre avec la période de chasse…

Cette période d’arbitrage vous permet deux fois par an de faire un point sur vos avoirs détenus dans le PEG. Si vous n’êtes pas satisfait de la répartition de vos avoirs, il vous est possible gratuitement de modifier la répartition de vos avoirs dans le PEG entre le 6 novembre et le 22 novembre 2009.

Rendez-vous tout de suite sur www.caam-epe.com pour regarder la répartition de vos avoirs.

Sur le même site vous pourrez approfondir les informations succinctes présentées ci-dessous.

Vos avoirs, hors PERCO, sont en principe répartis sur 3 supports principaux qui seront traités aujourd’hui, et dont vous pouvez regarder les caractéristiques en cliquant sur les liens :

• Fond FT Action et le dernier reporting est ici
• Evolutis et dernier reporting est ici
• Equilibris et le dernier reporting est ici

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Les personnels français doivent-ils payer le prix de la crise et de régulations socialement irresponsables ?

La Direction de France Télécom se félicite de la bonne résistance de l’entreprise malgré la crise mondiale, et maintient contre vents et marées ses objectifs de cash flow et de distribution de dividendes, qui restent son alpha et son oméga, en dépit de la nécessité reconnue de mise en œuvre d’un « nouveau contrat social ».

On se demande néanmoins comment la Direction compte le financer. On peut seulement évoquer une provision de 1 milliard d’euros destinée au Temps Partiel Seniors, qui devrait permettre à nos collègues de 57 ans et plus qui souhaitent réduire, voire cesser leur activité, de partir dignement (rappelons que la négociation n’est pas terminée, et que la CFE-CGC/UNSA se bat pour que cet accord soit le plus favorable possible pour les personnels).

Pour le reste, ce sont toujours la réduction des dépenses (dont celles de personnel) et la diminution de l’investissement qui permettent de dégager les 8 milliards de cash flow, dont au moins 45% iront aux actionnaires. Une fois de plus, on sert les « saigneurs », et on obère l’avenir.

• Lire la suite sur le site de la CFE-CGC/UNSA France Télécom-Orange

Dans L’Expansion du 19 octobre, on peut lire :

La valeur des participations de l’Etat dans les entreprises cotées en Bourse a chuté de près de 24 milliards d’euros, principalement en raison de la crise financière.

« Le total des dividendes issus d’une activité économique qui seront perçus par l’Etat actionnaire en 2009 devrait s’établir à 4,9 milliards d’euros contre 5,6 milliards en 2008″, alors que les dividendes perçus par l’Etat n’avaient cessé de progresser depuis 2003, indique l’APE.

Nous reviendrons ultérieurement sur le rapport de l’APE (Agence des Participations de l’Etat) pour en faire une analyse plus approfondie.

Mais on peut d’ores et déjà noter que cela n’incitera pas l’Etat à baisser la pression sur le niveau des dividendes qu’il exige de France Télécom, et qui devraient se monter pour l’exercice 2009 à près d’un milliard d’euros (991 121 895 € très exactement), soit 20% de ce qu’il touche sur l’ensemble de ses participations.

L’Erap, qui détenait initialement les participations de l’Etat dans France Télécom, a transféré ses titres à l’Etat français le 29 octobre 2008.

L’ensemble des titres France Télécom de l’Etat français sont donc maintenant détenus conjointement par l’Etat lui-même, et le FSI (Fonds Stratégique d’Investissement) contrôlé par la Caisse des Dépôts et Consignations.

Cela ne change rien au poids global de l’Etat dans l’actionnariat de France Télécom, qui reste à 26,73% du capital de l’entreprise, et que l’Etat déclare ne pas avoir l’intention d’augmenter.

• Le détail des participations de l’Etat sur Boursier.com du 5/11/2009
• En savoir plus sur l’ERAP et les opérations prévues par la loi de finance 2009 sur le site du Sénat

De nombreux titres de la presse économique et financières proposent de l’information sur les entreprises cotées, et notamment sur France Télécom. Ils sont utiles pour connaître :

• l’évolution du cours de l’action,
• la réaction des marchés aux différentes annonces et événements touchant l’entreprise,
• les consensus d’analystes sur la valeur de l’action, les résultats attendus, les positions d’achat ou de vente

Sans prétention d’exhaustivité, voici quelques liens, qui pourront être complétés au fil du temps : n’hésitez pas à nous faire part de vos sources préférées en la matière, pour les partager avec tous.

• Les infos et conseils d’Investir sur la valeur France Télécom
• Le cours de l’action : le graphique paramétrable de Boursorama